票据回购是什么意思(什么是票据的回购。直贴。转贴)

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一、什么是票据的回购。直贴。转贴

1、票据回购又称回购式转帖现，分为逆回购（买入返售）和正回购（卖出融资）。正回购：贴出人将未到期、已贴现的票据转让给交易对手的同时，约定在未来某一日期购回原票据的融资行为。逆回购：贴入人购买交易对手所持有的尚未到期、已贴现的票据的同时，约定在未来某一日期由交易对手购回原票据的业务行为。

2、票据直贴，也即是贴现，贴现是指远期汇票经承兑后，汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。或银行购买未到期票据的业务。

3、票据转贴现是指某家银行与其他金融机构之间将未到期的已贴现或已转贴现的商业汇票进行转让的票据行为。

二、正回购是什么意思

正回购是一方以一定规模债券作质押融入资金，并承诺在日后再购回所质押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。

较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强，减少流动性。

三、逆回购和中期借贷便利的区别

1、发放形式不同：

央行逆回购形式：是央行向一级交易商购买有价证券；

MLF发放形式：为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

2、主要作用不同：

央行逆回购：向市场释放流动性

MLF作用：发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。

3、时间周期不同：

央行逆回购：为短期行为，一般为一天、三天或者七天；

MLF期限：一般比较长，三个月或六个月不等。

4、操作方式不同：

央行逆回购：央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行；

MLF：通过招标方式开展。

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