在错失大幅反弹后 共同基金和对冲基金迅速增持Nvidia 股票

北京时间6月8日上午，此前错过英伟达大涨的大型基金经理在过去两周追赶并囤积其股票。英伟达成为投资者押注AI行业的首选。

美国证券备案文件显示，道富银行、富达投资、Amundi、Ameriprise 旗下的Columbia Threadneedle 和Loomis Sayles 在今年第一季度均减持了英伟达，但英伟达随后的强劲反弹将市值推高至1 万亿美元以上。

高盛分析显示，这些大型基金公司并不孤单：2023年初，公募基金普遍减持英伟达，而英伟达也成为这些公募基金配置最低的个股之一。

然而，华尔街银行交易员表示，基金经理再次大举买入英伟达。共同基金和对冲基金最近争先恐后地增持英伟达，以及与AI 行业相关的其他成长型股票，例如AMD 和半导体行业ETF 基金。

“很多人都低估了2022 年以后的增长空间。但此时此刻，很多人被迫进入市场，”巴克莱美洲股票衍生品联席主管布赖恩博斯特表示。

这种追求推高了英伟达的股价。在公布强劲的季度收益和未来业绩展望后，英伟达股价在5 月24 日从305 美元飙升至419 美元的高位。 Nvidia 表示，对于生成AI 的芯片需求强劲。

交易员指出，很少有投资者出售Nvidia 股票，这意味着个人交易量不大。 Nvidia 股票的每日交易量翻了一番，达到平均320 亿美元，但交易服务表示他们无法满足许多交易日的需求。

此后，英伟达股价回落，周三收于374.75 美元。华尔街交易员表示，这表明目前对Nvidia 股票的需求得到满足。

交易员还表示，许多基金通过程序购买英伟达股票，使用算法来指导他们的购买。 “我从未见过像这样的运营指南变化，”一位技术交易员表示。 “在Nvidia 的最新数据公布后，人们明白了，这是他们必须持有的股票。”

与标准普尔500 指数中的权重相比，科技股在许多共同基金中的占比不足。英伟达目前在标准普尔500 指数中的权重为2.7%，标准普尔500 指数是衡量基金经理业绩的常用基准，高于2022 年底的1.1% .

许多基金经理选择减持科技股，主要是因为他们希望避免将投资集中在个别公司。然而，对科技股的配置不足也导致了这些基金相对表现不佳。

高盛表示，成长型股票基金的问题一直很严重，因为罗素1000 成长型指数中最大的七家公司，包括苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta，合计权重为42%。

花旗集团美国股票交易策略主管斯图尔特凯撒表示，近期科技股的飙升“让人感到有些不安，但没有人愿意错过。”

即使是大型对冲基金也必须迅速转向。截至3 月底，与对冲基金进行交易的三大华尔街券商，包括摩根大通、美国银行和摩根士丹利，位列英伟达的前10 大投资者之列。上个季度，只有一家投资银行是如此大的持有者。

从华尔街的角度来看，经纪业务水平是对冲基金持有资产的粗略指标。经纪公司通常通过股票掉期为对冲基金提供股票敞口，在这种情况下，经纪公司购买标的证券并创建反映股票涨跌的衍生合约。

交易服务负责人表示，在5 月24 日之前的几周内，几家大型对冲基金削减了他们在Nvidia 的头寸，希望在Nvidia 股价自去年底以来翻了一番以上后锁定利润。然而，英伟达发布新指引后股价反弹，促使资金重新买入。

自营交易公司Optiver 的股票期权交易主管Akshay Narayanan 表示，在另一项衍生品交易中，投资者可以在公司公布财报之前购买Nvidia 的看跌期权。如果Nvidia 股票在特定日期跌破给定水平，则看跌期权会得到回报。

然而，自5 月24 日以来，投资者进行了更多看涨期权交易。 “人们在问，‘这个估值是不是有点高，股价的大幅上涨是否具有很强的投机性？’但盈利数据提供了更多的实质内容。现在投资者问，有足够的增长吗？”

交易员预计近期的波动将继续。期权价格表明，交易员预计Nvidia 的股价在下一季度业绩前后的波动幅度将是正常水平的两倍。交易员还预测，当AMD 举行“AI 技术首映式”等活动时，Nvidia 股票将出现波动。

Fidelity、State Street、Amundi、Ameriprise 和Columbia Threadneedle 均拒绝置评。 Loomis Sayles 表示，其多个投资团队共持有1150 万股Nvidia 股票，其中绝大部分投资于增长战略，是“股票的长期持有者”。